空气污染作用于股票市场的传导链条中,主要包括客观性空气污染的直接影响和主观性空气污染关注的间接影响两种。本文以沪深300 指数作为研究样本,通过构建空气污染和空气污染关注两种关键的代理变量,综合运用相关性检验、T 检验、Logit 回归模型和多元线性回归模型等多种方法实证探究空气污染是否、以及如何影响股票市场。实证结果表明:空气污染对股票市场具有影响;空气污染对股票市场换手率的影响强于收益率和波动率;空气污染关注代理变量对股票市场的影响强于空气污染代理变量,且具有一定的滞后性。