本文立足于契约参照点理论,以中国国有上市公司2007-2016 年的数据为样本,通过手工采集CEO 晋升激励、CEO 主动离职等数据,采取OLS 和PSM 等分析方法,较为全面地探究了薪酬参照落差、晋升激励与CEO 主动离职三者之间的关系。研究发现,上一年薪酬参照落差越大,本年发生CEO 主动离职的可能性越大;晋升激励对CEO 主动离职行为具有抑制作用;晋升激励对薪酬参照落差与CEO 主动离职之间的正向关系具有弱化作用。进一步研究发现,政治晋升有助于抑制CEO主动离职行为,对薪酬参照落差与CEO 主动离职之间的正向关系具有负向调节作用。在考虑内生性问题可能带来的影响后,以上研究结论依旧成立。本文的研究结论在一定程度上拓展了契约参照点效应的研究范围,并对企业制定合理的CEO 激励机制以及减少CEO 人才流失提供了理论与经验证据。