摘要： 2007 年以来资本市场并购为中国上市公司带来巨额商誉,作为并购风险的“蓄水池”商誉是否能够客观真实地反映其资产价值,这不仅是一个会计信息质量问题,也直接关系到资本市场健康发展和对投资者的充分保护。基于中国A 股非金融类上市公司2007-2013 年财务报表数据,本文发现中国上市公司的并购商誉从总体上能带来超额收益,但是创业板上市公司除外,从超额收益的理论视角提供了创业板上市公司商誉会计信息质量存在问题的证据;进一步研究发现中国上市公司商誉的后续减值存在明显不充分的迹象,在创业板上市公司中尤为突出。本文建议监管方需加强对上市公司并购商誉会计信息披露的监管,并购方也要更加重视并购商誉的资产价值真实性。
