摘要： 本文利用2006－2016 年中国非金融类Ａ 股上市公司的数据作为研究样本，深入探讨了,融资结构、融资约束与企业创新投入之间的关系。研究结果表明:(１) 内源融资和股权融资对企业创新投入具有显著的促进作用，而债务融资对企业创新投入具有显著的抑制作用。(２) 与低融资约束企业(成熟、大规模、高股利)相比，高融资约束企业(年轻、小规模、低股利)的内源融资和股权融资对企业创新投入的促进作用更大，而债务融资对企业创新投入的抑制作用也更大。可见，作为外源融资的股权融资，因其资金性质与内源融资一致，能够真正起到缓解企业创新投入融资约束的作用。 因此，本文认为，股权融资应成为驱动企业创新的主要外部资金来源。
